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同天公告的还有公司2017年债券信用评级报告，2017年公司发行的债券，鹏元资信给出的公司债券信用评级是AAA，公司长期信用等级是AA，代表公司极低的债务违约风险。意在给2018年第一期债券发行增信。2018年第一期债券发行实际募集2亿，6月11日完成上市。随后，公司继续向众妆供应链管理有限公司增资4.5亿，以打造线下全国美妆门店网络+线上一体化的智能交易平台。

图7 经常账户再现逆差，加大人民币贬值压力3第三个压力来自基建。基建投资一直是稳增长的重要抓手，但上半年的基建投资并不给力，甚至出现断崖式下跌，不含电力的基建投资累计增速从去年的21.1%降至7.3%。主要原因是地方政府的融资渠道被严重堵塞，自国发43号文和新预算法出台后，政府债券成为唯一可行的“前门”，但并没有开多大的口子。2018年新增地方政府债券额度为2.18万亿，其中一般债0.83万亿，专项债1.35万亿，财政部对地方债的统筹安排于5月上旬公布相对滞后，导致上半年地方政府债券发行滞后，共发行地方政府债券1.41亿，相比去年同期的1.86万亿元下降24.18%。而且新增债只有0.33万亿，多为置换债和再融资债，很难满足地方政府新增融资需求，预算内资金在固定资产投资中仅占6%。另外，需要注意的是，今年新增债务额度多为专项债，上半年仅发行了0.30万亿，只使用了两成的额度，主要是财政部明确限定了专项债的资金使用范围，仅限于土地储备、收费公路、棚户区改造、轨道交通等自求平衡的公益性项目。

根据谢新介绍，下一步上银基金固收团队将根据新的市场环境，结合同业优秀投研经验，重新梳理和完善投资研究工作体系。特别是在信用债投研方面，上银基金将坚持两个目标：首要目标是风险防范，其次是挖掘有价值标的；原则是事前严格内评、事中紧密跟踪、事后及时处理。现在上银基金的信用债投资研究已实现行业全覆盖，城投债的筛选标准也愈加明确，比如2019年对于城投债，将尽量规避债务率高且财政状况一般的地区、规避类城投、关注有公益性项目对应的债务。另外，为提高债券投资入库效率，上银基金固收团队和运营部门合作开发的信用债量化评分系统起到了重要作用。

从2018年开始，经济重新进入衰退阶段。2018年一季度开始，实际GDP和名义GDP开始同步下行，单季度名义GDP下行1个百分点，经济下行压力明显加大。站在目前这个时点看，经济下行的下半场才刚刚开始。1第一个压力来自房地产。地产产业链对于经济的拖累效应将加速体现。2017年317新政之后，房住不炒的政策基调更加明确。近期房价虽然企稳甚至略有上涨，但并不意味着房地产行业会复苏。从长周期来看，人口老龄化，城镇化进入下半场，存量房时代开启，房价和房地产行业以及宏观经济的相关性越来越弱。房价涨，不意味着开工和投资会涨，也不意味着经济会复苏，相反，高房价可能会挤压老百姓的消费需求，现在大家所说的消费降级就是这个逻辑。短周期来看，2017年317新政以来政策一直是紧的，从历史来看，政策紧缩的效应只会迟到，不会缺席，接下来房地产行业的压力很难缓解。

近些年，像清华、北大、复旦这样的国内知名高校，在世界大学排行榜中的名次可谓屡创佳绩，不管是师资力量、教学环境还是学术氛围，都得到了广泛认可，也让世界各地越来越多的优秀人才蜂拥而至，其中尤以台湾有识之士最抢眼！大陆放宽申学标准，台生拉响赴陆“抢位战”

欧洲时段，国际油价震荡下行，美国原油跌0.54%至65.85美元/桶，布伦特原油跌0.46%至71.09美元/桶，因美国表示对于叙利亚的导弹攻击将会有所限制，并暗示希望与普京进行会晤。美国原油15分钟走势图：《华尔街日报》近期披露，在国防部长的警告下，美国总统特朗普才取消了更猛烈的对叙军事打击计划——俄罗斯和伊朗在叙利亚境内的设施原本也是他的袭击目标。