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添加时间:图76:新加坡380燃料油对Brent裂解价差(元/桶)数据来源:Wind中信建投期货4、沥青价格走势4.1、沥青供给4.1.1 国内沥青产能2014-2018年中国沥青产能呈现一路上涨走势,沥青产能的持续增加主要得益于中国道路建设的快速发展。而受到“十三五”道路规划、“一带一路”政策等利好,2018年市场需求预期向好,部分炼厂继续扩大或投产沥青产能,推动2018年中国沥青产能继续增长。隆众资讯统计数据显示,2018年国内沥青产能5448万吨/年,同比增加286万吨或5.54%。按集团来看,2018年地方炼厂沥青产能达到2288万吨/年,产能占比为42%,排位稳居第一。中石油沥青产能增长至1634万吨/年,产能占比稳居第二,产能增长主要来自宁波科元、北海和源等炼厂代加工以及秦皇岛产能扩增。中石化沥青产能为1144万吨/年,中海油沥青产能为430万吨/年,暂无明显变动。综合来看,当前国内沥青产能总体处于过剩的状态,在原料供应充足的情况下,预计2019年沥青供应或保持充裕。
4月25日周四,美国劳工部数据显示,4月20日当周,美国首次申领失业金人数跳升3.7万人,经季节调整后达到23万人,超出市场预期的20万人。这一涨幅为2017年9月以来的最高水平。另一个波动性更小、更能体现劳动力市场发展趋势的数据——美国初请失业救济人数的四周移动平均值也在上周增加4500人至20.6万人。
从目前可以查到的原始资料显示,该地块为万航渡路398号B地块。根据早些年《中国房地产报》的报道,该地块是在1993年3月12日,九龙仓集团与上海静安区方面达成协议,以土地批租的形式拿下的。熟地楼面地价为520美元/平方米,占地2.98万平方米,容积率4.7,使用年限50年。按1993年美元对人民币1:5.76的平均汇率计算,该项目的楼板价约2995元/平方米。
2. 回顾:牛市孕育期和519波动都大历史上牛市第一阶段,市场回撤时吐出涨幅的6成左右。我们在前期报告《牛市有三个阶段-20190303》、《牛市孕育期波动大-20190310》中多次分析过,牛市有三个阶段,第一阶段是孕育准备期,盈利回落,流动性改善推动估值修复,第二阶段是全面爆发期,估值盈利双升,戴维斯双击,第三阶段是泡沫疯狂期,盈利平稳,资金大量流入,估值走向市梦率。牛市第一阶段的一个市场特征是行业普涨轮涨,价值搭台,成长唱戏。另一个特征是波动回撤大,流动性改善推动估值修复,市场上涨因为缺乏基本面支撑,而且投资者刚刚从熊市走出来,投资信心尚未完全恢复,会有一定的恐高情绪,市场冲高上涨后投资者会倾向于尽快落袋为安,因此市场往往会进二退一,上涨后出现较大回撤。回顾05年下半年、08年四季度、12年12月-13年4月。2005年6月6日上证综指在触及998点这一最低点后,第一波最高上涨225点至9月的1223点,之后上证综指回撤156点至12月的1067点,即整个第一阶段上证综指的最大涨幅为23%,但累计涨幅只有7%,回撤时吐出前期涨幅的近70%。2008年上证综指在10月28日的1664点见底后,第一波最高上涨436点至12月初的2100点,之后回撤286点至12月末的1814点,期间上证综指的最大涨幅和累计涨幅分别为26%与9%,回撤时吐出前期涨幅的66%。2012年12月4日上证综指在1949点见底后,第一波最高上涨494点至13年2月初的2443点,之后回撤282点至5月2日的2161点,期间最大涨幅和累计涨幅分别为25%与11%,涨幅回吐57%,创业板指2012年12月至2013年4月期间最大涨幅和累计涨幅分别为55%与43%,回撤时吐出了前期涨幅的22%。
腾讯等22个投资者撤出链家3月20日,北京链家房地产经纪公司发生了注册资本、投资人和管理层变化。包括腾讯、百度、高瓴、万科在内的22家投资人从链家撤出投资,撤出后,投资方由37个变为15个。与此同时,公司注册资本由2054.02万元变更至1355.82万元,注册资本减少33.99%。
数据来源:百川资讯,中信建投期货沥青产量集中度较高,沥青资源区域流动将增强。从沥青生产地区来看,华东地区沥青产量跻身第一位,11月产量达到65.3万吨,占全国沥青总产量的31%;山东地区沥青产量位居第二位,11月产量为45万吨,占全国沥青总产量的21%;东北地区沥青产量为39.35万吨,占全国沥青总产量的19%。总体来看,沥青产量主要集中在华东、华南和东北地区,而主要的需求地西南和西北地区供应较少,预计2019年沥青流入西部的地区的量将继续增加,此外,东北和山东地区在焦化和船燃利润尚可的情况下,也存在跨区套利的可能。